基金专家可转债攻守兼备投资需关注四大要素 [复制链接]

基金专家:可转债攻守兼备 投资需关注四大要素

摘要：基金业内专家提示，在股市债市震荡并同时蕴藏投资机会的市场环境下，具备股债双重特性的可转债优势凸显，而可转债投资需关注四大要素。　　基金管理专家表示，关注可转债投资，首先要判断转债正股走势是否可获取超额收益。　　其次，关注转债条款细节，实行差别对待，因为诸多条款往往会影响投资者的机会成本；第三，关注转债债性指标以控制转债下跌风险，即通过跟踪可转债个券的到期收益率和底价溢价率变化，优先选择到期收益率为正、底价溢价率较低、

面对近期波动加剧的Ａ股市场，是投资以攻击见长的股票，还是选择以防御为上的债券？基金业内专家提示，在股市债市震荡并同时蕴藏投资机会的市场环境下，具备股债双重特性的可转债优势凸显，而可转债投资需关注四大要素。

基金管理专家表示，关注可转债投资，首先要判断转债正股走势是否可获取超额收益。在经济转型和股市震荡的背景下，正股走势可能分化，因此挑选正股上涨空间较大的转债个券是获得超额收益的关键。

其次，关注转债条款细节，实行差别对待，因为诸多条款往往会影响投资者的机会成本；第三，关注转债债性指标以控制转债下跌风险，即通过跟踪可转债个券的到期收益率和底价溢价率变化，优先选择到期收益率为正、底价溢价率较低、债性较强的品种，以寻求较好的债底保护。

最后，采用数量化方法捕捉转债所含期权低估、转债负溢价产生的套利机会。

不过，由于缺少对行情、时点足够的把握能力，普通投资者很难判断可转债的投资价值。借道专注于可转债的基金产品，能实现最佳"性价比"组合。近期汇添富、中银、华安等多家基金公司都将新发产品定位于可转债基金。基金专家表示，随着大盘蓝筹估值修复，一些质地良好的可转债正股价格有望走高，届时将带动可转债实现超额收益。